作为受上下游大宗商品价格波动影响较大的行业，钢铁业几乎是“靠天吃饭”，经营业绩经常受到上游原料、燃料价格及下游钢材价格的较大影响。如何规避风险、稳健经营？部分钢铁企业把目光投向了期货套期保值业务。3月13日晚间，凌钢股份披露公告表示，拟在2024年度开展商品期货套期保值业务。
具体来看，凌钢股份拟开展的交易品种包括与生产经营相关的铁矿石、焦煤、焦炭、硅铁、锰硅、螺纹钢、热轧卷板等期货业务，交易工具为境内期货、期权。按照计划，公司用于套期保值的原燃料和钢材的数量原则上不超过年度预算实货经营规模的90%。其中任一时点的套期保值交易保证金（含为应急措施所预留的保证金）实际占用资金总金额不超过2亿元，并可在上述最高额度内，循环滚动使用。
对此，新热点财富创始人李鹏岩在接受《证券日报》记者采访时表示，目前国内的期货市场发展相对比较成熟，对于钢铁行业来说，无论是下游的成品钢材，还是上游的原燃料，都有匹配度较高的产品品种可以进行套期保值操作。
对于拟开展套期保值业务的目的，凌钢股份表示，为充分利用期货市场避险功能，规避由于原燃料和钢材价格的不规则波动所带来的风险，保证采购成本和销售价格的相对稳定。也可以通过期货市场的避险功能，提前锁定钢材的销售利润和原燃料的采购成本。
公开数据显示，受上游原燃料价格及下游钢材价格变动等因素影响，凌钢股份近年来业绩波动幅度较大。据凌钢股份前期披露的业绩预告，公司预计2023年归母净利润亏损约6.77亿元。而影响业绩的主要原因，一方面系上游铁矿石价格继续维持高位运行，另一方面则是因为自2022年下半年钢价大幅下降后，2023年钢铁行业整体呈现供强需弱态势，钢价也一直徘徊在低位。凌钢股份表示，尽管公司采取了调品种、优结构、降成本、压投资、降支出等多方面举措，但2023年仍未能摆脱亏损。
“上游原燃料价格及下游钢材价格已经成为了影响钢铁企业经营业绩的主要外在因素。”李鹏岩表示，凌钢股份拟开展套期保值的品种，既包括上游的原燃料，如铁矿石、焦煤、焦炭、硅铁等，也包括公司的主要产品品类，如螺纹钢和热轧卷板等，且数量与生产经营有着较高的匹配度，均不超过年度预算实货经营规模的九成，相信相关操作将有助于公司提前锁定成本和利润，以显著减少企业自身经营管理的风险。
有不愿具名的市场人士向记者表示，钢企开展套期保值业务不仅可以规避价格波动产生的风险，还可以有效地根据市场变化灵活调节生产。但企业开展套期保值业务应严格坚守套期保值原则，特别要抵受住市场方面的诱惑。（证券日报） |
